「富人屋网站」今年投资者一无所获 几乎所有主要资产类别都亏损!

2020-01-11 16:59:18

「富人屋网站」今年投资者一无所获 几乎所有主要资产类别都亏损

富人屋网站,美股讯 北京时间12月22日,即使在金融市场最糟糕的时候,通常也有几种盈利方式。但是今年不行。

事实上,在2018年,人们可以投资的每一种资产类别——从全球股市到政府债券、公司债券再到大宗商品——几乎都出现了负回报,或今年迄今表现未变。

即使在2008年金融危机期间,政府债券和黄金也有盈利。而在2015年,当大多数资产类别出现亏损时,至少股票和美国国债实现了正回报。在周四的暴跌之后,标准普尔500指数似乎正以今年以来的低点收盘。

看一看晨星今年迄今最大的ETF赢家,就会发现只有那些做空市场或利用杠杆押注波动性和大宗商品的高风险基金。

对于有机会进行期货交易的老练投资者来说,除了天然气和小麦以外,也没有多少胜出的选择:

为什么会这样?

过去9年的风险资产牛市在很大程度上与美联储在金融危机期间为拯救经济而出台的刺激措施有关。低利率和其他宽松措施使企业能够借款并大举回购自己的股票,从而推动了股市的繁荣。更不用说宽松的借贷刺激了他们的扩张。因为别无选择,所以向金融体系注入的大量宽松资金流入股市,将股市估值推高至高位。

现在这个过程正在逆转。

BMO美国利率策略主管Ian Lyngen在一次采访中表示,“ 2018年所有资产表现不佳,只是因为美联储加快了收紧货币政策的进程,采取了加息和缩减资产负债表的双管齐下的方式。因此,从直觉上看,当美联储积极试图抑制资产泡沫时,很难找到表现优异的资产。”

这就是本周市场跌至新低的原因,周三美联储加息25个基点,尤其在美联储主席鲍威尔表示,美联储将继续以目前的速度缩减资产负债表时,市场变得尤其疲弱。

Lyngen说,“我们继续预期美联储明年将加息,直到他们突破一些东西。历史上看,股市的逆转的程度还不足以导致美联储逆转政策,股市仍有下调的空间。”

当每一种资产类别的成功都与低利率和美联储的刺激措施挂钩时,一旦情况逆转,就无处可逃了。过去,当利率上升时,经济足够强劲,足以提振企业利润,进而推高股价。

现在可能不是这样。

商业周期结束了?

“我们正处于商业周期的末期,” PNC Investments资深分析师Madison Nestor称。“过去七到八年来,我们一直在经济扩张,这已经很长时间了。经济衰退可能在未来两年内到来。”

这不仅仅是因为什么都不起作用,投资者也在很长一段时间以来首次损失了很多钱。罗素2000指数和纳斯达克综合指数本周双双跌至熊市区间。

当美国投资者在1月份查看401(k)退休福利计划账户余额并看到负回报时,这个市场真正的考验就会到来。他们可能会进一步抛售股票,给市场带来更多压力。

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